Le groupe de grande distribution français Casino a annoncé jeudi qu’il allait réorganiser ses activités en Amérique latine, sous l’égide de sa filiale cotée colombienne Exito, afin de dégager davantage de synergies dans cette région et de réduire son endettement.
Cela ne remet toutefois absolument pas en cause l’engagement du distributeur dans cette région, et plus particulièrement au Brésil, qui traverse depuis plusieurs mois une période de récession, a souligné le PDG de Casino, Jean-Charles Naouri.
« Nous croyons dans le Brésil, nous y avons beaucoup investi. On s’est battus pour avoir le contrôle de GPA, il n’est pas question de le réduire », a déclaré M. Naouri.
Concrètement, Casino prévoit de céder à Exito, 100% de Libertad, sa filiale en Argentine, ainsi que 18,8% du capital et 50% des droits de vote de sa branche brésilienne GPA, indique-t-il dans un communiqué.
Cette opération permettra à Casino de récupérer 1,7 milliard d’euros, qui servira à réduire son endettement. A fin juin 2015, la dette financière nette du distributeur français était de 8,51 milliards d’euros contre 7,83 milliards un an plus tôt.
Casino souligne qu’il conservera le contrôle de l’ensemble de ses filiales en Amérique latine et que le management de ces dernières restera inchangé.
« Le groupe Casino, qui détient 54,8% du capital d’Exito, restera son actionnaire de contrôle et continuera de consolider par intégration globale ses filiales Exito et GPA », indique-t-il.
Néanmoins, les intérêts économiques directs du groupe dans certaines des filiales de cette zone diminueront de fait: ainsi la quote-part de Casino dans Viavarejo (magasins de produits électroniques et domestiques au Brésil, dont les profits reculent depuis le début de l’année) passeront de 17,9% à 14%.
Toutefois, Casino se « réserve le droit d’acquérir des actions de ses filiales en Amérique latine dans les prochains mois, en fonction des conditions de marché » et de remonter ainsi sa participation dans ces entités, est-il ajouté.
A la suite de cette transaction, prévue pour être conclue fin août, Exito rassemblera sous un même ensemble toutes les activités détenues par le groupe Casino en Amérique latine (Brésil, Colombie, Argentine et Uruguay), soit un chiffre d’affaires combiné de 26,5 milliards d’euros et un Ebitda de 2 milliards d’euros.
« Cette nouvelle organisation sera créatrice de valeur pour l’ensemble des filiales grâce aux synergies dégagées et au déploiement des expertises, avec un impact annuel de 145 M EUR après montée en puissance, représentant environ 0,5% du chiffre d’affaires combiné de l’ensemble », précise le groupe.
Ces synergies bénéficieront à 55% au Brésil et à 45% à la Colombie, l’Argentine et l’Uruguay.
L’impact estimé sur le résultat net de Casino sera neutre, juge le groupe. Quant à Exito, qui financera cette opération par « utilisation d’une partie de sa trésorerie et d’un endettement complémentaire », les synergies devraient avoir un impact positif sur son résultat net estimé à 5% dans un premier temps, avant d’atteindre environ 30% une fois celles-ci complétement réalisées, indique Casino.
Ce nouvel ensemble verra son poids dans la région renforcé, lui permettant ainsi d’ « être capable de saisir d’éventuelles opportunités », a souligné Jean-Charles Naouri. Ces opportunités pourraient se traduire par des acquisitions que ce soit dans de nouveaux pays d’Amérique latine où Casino pourrait s’implanter ou bien dans le renforcement de ses positions existantes, notamment au Brésil, où la récession pourrait entrainer une consolidation du secteur de la distribution. Mais « il n’y a aucune opération de ce type sur la table à ce stade », a affirmé M. Naouri.
Cette réorganisation était saluée à la Bourse de Paris, le titre Casino prenant 3,10% à la mi-journée, dans un marché en timide progression de 0,88%.