新華社記者葉書宏 趙燕燕
自今年２月以來，一場由“禿鷲基金”發起的針對阿根廷“倒債”計劃的阻擊戰正在展開。１１月２１日，美國紐約聯邦法官托馬斯·格裏塞做出裁決，要求阿政府在１２月１５日之前向包括“禿鷲基金”在內的不接受債務重組的債權人支付１３．３億美元，從而把這場國際債務博弈推向白熱化。
（小標題）緣起：兩次債務重組埋下問題
２００１年年底阿根廷爆發金融危機，時任政府宣佈停止償還總計約１０００多億美元的到期外債，從而使這個國家陷入有史以來最嚴重的“倒債”危機。２００５年和２０１０年，阿根廷政府分兩次對違約債務進行重組，約９２％的債權人接受了重組方案。重組計劃使阿債務總額有所減少，償還期限大大推遲，償債負擔有所緩解，為經濟恢復增長奠定了基礎。
但在金融危機最嚴重之時，以ＮＭＬ資本公司為代表的一些投資者以“白菜價”抄底買入阿根廷主權債券，並拒絕接受阿方債務重組方案。２００５年，該公司到美國紐約聯邦法院提訴，要求阿政府全額償還違約債務。這些收購違約債券並通過惡意訴訟謀求高額利潤的投資者被形象地稱為“禿鷲基金”。今年２月，美國聯邦法官格裏塞裁定，阿政府應當賦予不接受債務重組的債權人以平等的債務索取權。
１０月２日，阿根廷自由號護衛艦經停迦納港口，ＮＭＬ公司手持美國法院判決，成功通過迦納商業法庭對護衛艦予以查扣，以此要挾阿根廷償還違約債務，阿方在多次交涉未果之後打算提交國際海洋法庭仲裁。１０月２６日，美國上訴法庭維持格裏塞法官的判決，認為阿根廷必須全額還債。
阿根廷政府１６日回函美國法院，認為美國法官對阿根廷債務問題沒有司法管轄權。阿政府高官明確表示，阿政府“不會給禿鷲基金一分錢”，但是對接受債務重組計劃並因此對阿經濟復蘇作出貢獻的債權人，阿方將嚴格履行償債義務。阿根廷政府的強硬立場顯然觸怒了美國法官。格裏塞表示，對於來自阿根廷官方的威脅，美國司法部門“並非毫無反制措施”。
１１月２１日，格裏塞判決要求阿根廷政府在１２月１５日前向指定託管賬戶存入１３．３億美元，以償還未接受債務重組債權人的違約債務。
（小標題）發展：技術性違約風險增加
今年１２月是阿根廷還債高峰期，阿政府將依據債務重組計劃，向當年接受債務重組的債權人陸續支付總計約３１．４億美元本息。格裏塞判決的棘手之處在於，如果阿根廷不償還１３．３億美元違約債務，美國法院可能會凍結用於償還債務重組債權人的資金，從而使阿根廷陷入技術性違約。
阿根廷在２００５年實施債務重組時，有８％的債權人拒絕接受重組方案，截至去年１２月，這部分債權人所持債券票面總額升至１１２億美元，其中約一半在紐約發行，受美國法律管轄。
阿根廷目前面臨兩難局面，如果支付法官要求的１３．３億美元違約債務，等於承認了不接受債務重組債權人的權益，如果８％的債權人全部追索，阿根廷將背負上百億美元債務。更麻煩的是，如果９２％接受債務重組的債權人要求平等待遇，先前達成的重組計劃將被推翻，阿根廷可能將被迫與所有債權人重新談判。
但如果阿根廷拒絕支付，那麼美國法院可能採取強制執行措施，凍結用於償還債務重組債權人的資金。不過，目前對阿根廷有利的是，美聯儲等機構從多數接受債務重組的債權人利益出發，不久前致函聯邦法院，希望所有針對阿根廷的債務訴訟，不應影響已接受債務重組計劃債權人的正常債務結算。
為避免陷入技術性債務違約，在獲悉格裏塞法官的最新判決後，阿經濟部長埃爾南·洛倫西諾表示，阿方正在研究應對方案，並強調將會向美國最高法院提起上訴。
（小標題）影響：融資環境惡化影響經濟
目前，這起官司已經引起了國際評級機構的警覺。標準普爾、穆迪、惠譽等國際評級公司近日聯合下調阿根廷主權信用評級展望至負面，導致阿根廷主權債券風險收益率持續攀升。
阿根廷經濟學家福斯托·斯波托爾諾接受記者採訪時認為，２０１１年金融危機之後，阿根廷主要依靠自主融資，因此技術性違約造成的外部融資環境惡化，短期內不會對阿經濟造成太大影響。但中期影響肯定存在，主要是對政府基建項目和能源部門的長期投資項目，例如對阿根廷ＹＰＦ石油公司未來五年總額高達３７２億美元的投資計劃打擊很大。
此外，阿根廷進口商協會主席迭戈佩雷斯指出，阿根廷企業從國外進口生產設備的出口信貸等也將受到影響，具體表現為出口國信貸銀行和出口商會要求更短的還款週期和更高利率。
此外，阿根廷經濟學家裏卡多·德爾加多接受記者採訪時指出，阿根廷大型企業通常習慣海外融資，如果外部融資環境惡化，一方面他們尋求外部融資的成本將提高，降低其出口競爭力；另一方面這些企業可能會轉向國內融資從而推升國內融資利率，擠壓中小企業信貸資源，進而影響經濟增長。（完）