市場分析
【回顧】
國際金融市場受到阿根廷央行放手阿根廷披索貶值，引發新興市場貨幣同步貶值，而美國與中國製造業指數同步下滑，1
月份美國聯準會維持逐步退市基調，2 月購債規模將由750 億美元降為650
億美元，加速國際資金大幅流出新興市場，轉向防禦性資產，美國十年債殖利率跌破2.7%關卡。股市方面2013
年表現強勁的美股已進入中期修正，而陸股則在政策維持調結構下，下探去年低點壓力升高，台股無可避免回測支撐，預估半年線與年線具支撐力道。
【展望】
觀察美國聯準會為持既定退市節奏顯示Fed 對於美國基本面有相當把握，對於1 月份ISM
製造業指數下滑，以天候影響視之，而近期新興市場匯市大幅波動，主要是以原物料出口為大宗的國家受衝擊最大，至於臺灣非以原物料出口，將受惠於全球景氣回升，股市修正後，將隨勢而起，指數跌破季線後，可逢低承接。
基金投資策略
【回顧】
台股在一月份下跌了149 點，下跌幅度達1.73％，若觀察其中類股變化，金融指數在一月份下跌2.66％，傳產亦下跌3.8％，傳產金融類股在去年漲多後，今年拉回壓力也最大，電子股在去年悶了一整年後，一月上漲0.2％，店頭指數因農曆年前買盤退場觀望，指數小跌0.7％。另外在一月份的籌碼面，外資仍站在買方，金額達232 億元，不過本土法人合計賣出65
億元，從外資的買賣動向可以發現，即使一月份外資明顯撤離新興市場，但台灣在新興市場中，仍相對具有吸引利。
【展望】
展望二月份，由於FED 二度縮減QE 規模，在資金撤出新興市場下，阿根廷披索一月貶值幅度達兩成，引發下一波區域性金融危機的可能性開始增加，在資金撤離風險性資產下，使台股中的權值股賣壓將較為沈重，部分中小型股由於一月已先行回檔，預估二月仍有機會向上走揚，目前預估台股在8150
點年線位置將有強勁支撐，近期選股將以中小電子為優先，傳產金融預估較為弱勢，所以近期基金持股比重將維持中性持股，類股集中至電子股，並增加小型股比重，以期創造更好之投資績效。