Τις πιθανές επιπτώσεις της πρόσφατης σύγκρουσης της Αργεντινής με τους «γύπες» και την αμερικανική δικαιοσύνη σπεύδει να περιορίσει το ΔΝΤ.
Το εκτελεστικό συμβούλιο του Ταμείου κατέθεσε χθες δύο σημαντικές προτάσεις για την προώθηση ουσιαστικών αλλαγών στις εκδόσεις κρατικών ομολόγων. Στόχος, να αποφευχθεί μια νέα διαμάχη τύπου Αργεντινής στο μέλλον και να κοπεί η όρεξη στα ληστρικά επενδυτικά κεφάλαια, που έναντι ψιχίων αγόρασαν «σκοτωμένα» κρατικά ομόλογα και στη συνέχεια, αφού αρνήθηκαν τη συμμετοχή τους στις συμφωνίες αναδιάρθρωσης που έγιναν με τους υπόλοιπους πιστωτές, διεκδίκησαν δικαστικά την αποπληρωμή τους στο ακέραιο.
Η πρώτη αλλαγή που προτείνει το ΔΝΤ είναι η τροποποίηση της ρήτρας «pari passu», για ίση μεταχείριση των πιστωτών. Με βάση αυτήν τη ρήτρα, τα αμερικανικά δικαστήρια απαγόρευσαν στην Αργεντινή να αποπληρώσει τους κατόχους των αναδιαρθρωμένων ομολόγων της, αν δεν πλήρωνε παράλληλα και τους «γύπες». Προτείνει τροποποίηση αυτής της ρήτρας ώστε οι χώρες που εκδίδουν τα ομόλογα να μη χρειάζεται να πληρώνουν τους πιστωτές τους σε ίση βάση.
Η δεύτερη αλλαγή που προτείνει το Ταμείο στοχεύει στην αυστηροποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης (CAC), οι οποίες καθιστούν την αναδιάρθρωση του χρέους που έχει αποδεχτεί μια συγκεκριμένη πλειοψηφία πιστωτών υποχρεωτική για όλους. Το πρόβλημα με αυτήν τη ρήτρα είναι ότι προβλέπονται ξεχωριστές ψηφοφορίες ανά έκδοση ομολόγων μεταξύ των πιστωτών για το αν θα γίνει αποδεκτή η αναδιάρθρωση. Ετσι όμως, αν κάποιοι επενδυτές αποκτήσουν μεγάλα μερίδια ομολόγων σε μια συγκεκριμένη έκδοση, μπορούν ελέγξουν το αποτέλεσμα της ψηφοφορίας και να μπλοκάρουν την αναδιάρθρωση. Για να περιοριστούν αυτές οι πρακτικές, το ΔΝΤ προτείνει οι αποφάσεις να λαμβάνονται από την πλειοψηφία των πιστωτών όλων των εκδόσεων.
Μπ.Μιχ.