Уряд Аргентини опинився у ситуації “технічного” дефолту, коли виявилося, що він неспроможний виконати свої боргові зобов‘язання.
За підсумками дводенних перемовин у Нью-Йорку Аргентина не змогла домовитись з кредиторами щодо боргу у 1,5 мільярда доларів до встановленого крайнього терміну.
Отож агентство Standard Poor’s (SP) знизило рейтинг країни до “технічного дефолту”.
Це другий дефолт країни за останні 12 років.
Але що він означає для інвесторів та для третьої за розміром економіки Латинської Америки?
Після дефолту 2001 року з боргу у майже 100 мільярдів доларів Аргентина втратила доступ до міжнародних ринків капіталу.
Вона давно вже не позичала грошей за кордоном, отож дефолт буде мати обмежений вплив на ринок, але у невеликих позичальників можуть виникнути проблеми.
Для самої країни наслідки дефолту будуть тяжкими. Економіка країни і так перебуває у рецесії, а її інфляція – одна з найвищих у світі.
Якщо без дефолту падіння виробництва становило 1,5%, а інфляція – 34,5%, то вже наприкінці року внаслідок дефолту скорочення ВВП може становити 3,5%, а інфляція збільшиться до 41%.
“Технічний дефолт”, безперечно, вдарить по реальним людям та їхнім зарплатам. Можлива й друга девальвація аргентинського песо.
Проте наслідки дефолту не будуть такими значними, як у 2001 році, коли мільйони втратили роботу, уряду довелося заблокувати банківські рахунки громадян, а на вулицях проходили масові протести.
Уряд Аргентини, проте, не вважає ситуацію дефолтом та стверджує, що країна може обслуговувати свій зовнішній борг.
Вісенс Баталла, Euronews, звернувся за коментарем до економіста Рафаеля ді Джорно з Proficio Investment, колишнього аналітика Центрального банку Аргентини та віце-президента Deutsche Bank у Нью-Йорку.
Euronews: Вітаємо, Рафаель!
Погані новини для Аргентини: країні не вдалося досягти компромісу з кредиторами до того, як вибіг встановлений судом крайній термін. Водночас країна запевняє, що дефолту немає. Яка ж насправді ситуація у Бенос-Айресі?
Рафаель ді Джорно:
Реальність полягає в тому, що агентства знизили рейтинг Аргентини до “технічного дефолту” тому, що кредитори не можуть отримати гроші в обмін на бонди. Це ті самі кредитори, які схвалили випуск Аргентиною цінних паперів у 2005-му та 2010-му. Але це нетиповий дефолт, бо Аргентина є кредитоспроможною. Насправді, грoші були відіслані через Bank of New York Melon у Нью-Йорку. Проте внаслідок рішення суду переказ був заблокований.
Еuronews:
Деякі експерти кажуть,що певні приватні банки Аргентини зможуть викупити бонди у американських кредиторів. Чи дозволяє уряд такі транзакції, або ці банки діють на свій страх та ризик?
Рафаель ді Джорно:
За словами чиновників, уряд в принципі не може вести переговори з представниками хедж-фондів, які вимагають негайної сплати боргів. Тому будь-яка офіційна особа буде з обережністю ставитися до участі у таких перемовинах і не буде їх афішувати.
Це схоже на ініціативу приватного сектора, зокрема Асоціації аргентинських банків.
Банки, які до неї входять, намагалися досягти згоди з кредиторами, пропонуючи сплатити їм кошти як заставу до кінця року, коли вибіжить табу на прямі перемовини уряду в Буенос-Айресі з хедж-фондами.
Після того Аргентина зможе безпосередньо розмовляти з кредиторами.
Еuronews:
Який вплив матиме дефолт на інвесторів? Чи погіршиться внаслідок дефолту інфляція? Чи постражадє населення так само, як і у 2001 році?
Рафаель ді Джорно:
Ні, я не думаю. Дефолт 2001 року був зовсім іншим, ситуація була набагато серйознішою через декілька факторів.
У той час аргентинська економіка скоротилася на 11%. Це було карколомне падіння. Цього разу всі прогнози вказують, що скорочення економічного виробництва не буде таким стрімким.
Рецесія, звичайно, посилиться, але на 1-2%. Цей дефолт справді досить “технічний”.
Аргентина може розплатитися, хоча через юридичні проблеми трансфери блокуються. Масового відтоку капіталу не буде, бо Аргентина давно вже була досить ізольованою від міжнародних ринків. Залишатимуться проблеми із фінансуванням великих проектів, таких, як розробка родовища сланцевого газу Vaca Muerta у Патагонії. За потужністю це друге у світі родовище сланцевого газу. Воно потребує зовнішніх інвестицій.
Еuronews:
Отже, у США та Європі не буде проблем через Аргентину?
Рафаель ді Джорно:
Ні, там не відчують ніяких наслідків, бо це не дефолт у класичному розумінні, коли немає грошей розрахуватися з боргами. Цей дефолт може позначитися на обмінних курсах аргентинського песо. Але я також маю сумнів у цьому.
Еuronews:
Рафаель ді Джорно, аналітик Proficio Investment, дякуємо за ваш коментар. Сподіваємося, що Аргентина знайду вихід із скрутного становища, у якому вона опинилася.