Las principales entidades financieras y agentes de Bolsa reconocen que en los últimos días crecieron las consultas de inversores interesados en ingresar al blanqueo de capitales. El certificado de depósito de inversión (CEDIN), que comenzó a imprimirse en la Casa de Moneda por estos días, es el principal instrumento que atrae a los ahorristas, sobre todo a los minoristas. La Cámara Inmobiliaria Argentina (CIA) y la Cámara de la Construcción (CAC) anticiparon que recibirán sin descuentos este instrumento, lo que impulsó el interés de los privados.
Si bien no hay estimaciones de a cuánto puede ascender la entrada de dólares por la exteriorización voluntaria de capitales, en el circuito financiero ahora creen que la estimación del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, que habló de un piso de u$s4.000 millones, puede alcanzarse. Para llegar a ese objetivo será importante la adhesión que el Gobierno logre entre grandes empresas e inversores institucionales al otro instrumento habilitado para el blanqueo, el Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Económico (BAADE), que también tendrá su versión en pagaré.
Los grandes jugadores del mercado estimaron que la vida promedio del CEDIN estará en los dos años, mientras que el bono, que principalmente aportará fondos para la petrolera YPF, saldrá con fecha de emisión el 17 de julio de 2013 y vencimiento el 17 de julio de 2016, a tres años de plazo.
Esto le permitirá al Banco Central computar una parte importante de los dólares que ingresen por medio del blanqueo como reservas internacionales, y les dará un plazo extenso para tenerlos en disponibilidad.
Como novedad, las grandes empresas constructoras le aseguraron a funcionarios del Gobierno que jugarán fuerte y acudirán al mercado secundario a adquirir CEDIN, a un precio menor al blue, para guardarlos e intercambiarlos gradualmente con sus proveedores.
Por otro lado, también hizo aumentar la confianza del sector la confirmación que les dieron los directores del Banco Central a los inmobiliarios y martilleros de que los dólares estarán sobre la mesa del banco en el momento de la escritura en la adquisición de un inmueble, previo aviso al banco que haga de intermediario en la compraventa.
Además, despertó gran alivio en la actividad la confirmación de que con los certificados se podrán comprar propiedades rurales, cocheras, locales, oficinas, galpones, materiales de construcción, viviendas nuevas o en refacción, y ampliar inmuebles.
El Gobierno apuesta fuerte a que el CEDIN se pueda seguir usando luego de una operación inmobiliaria. Por eso este instrumento tendrá endoso ilimitado, que podrá no ser registrado. El certificado apuntará a ser una opción tanto para los que estén por realizar una de estas operaciones, que se supone que tendrán los CEDIN por menos tiempo, como parte de la cartera de inversores más grandes, que los poseerán más tiempo que el resto.
Por otro lado, se espera que el BAADE sí sea mayormente utilizado por inversores institucionales. Por eso, desde el Ejecutivo ya mantuvieron contactos con aseguradoras, bancos y financieras para que inviertan en el bono energético. La intención del Gobierno es inyectar más liquidez y esperan asegurarse un colchón de “blanqueadores” con aportantes institucionales.
Si bien el BAADE no es una oferta más tentadora que otros instrumentos, desde las empresas que mantienen más conversaciones con la Secretaría de Comercio analizan sumarse para dar un “guiño” al Gobierno. De hecho, Moreno ya mantuvo contactos con varios ejecutivos para que ellos blanqueen parte de su propio capital.
La exteriorización estará disponible desde el 1º de julio hasta el último día de septiembre, con la posibilidad de prorrogarse hasta las elecciones legislativas
En la city porteña especulan con que el certificado cotizará en sintonía con el Boden 2015
En el mercado, ya comenzaron las apuestas sobre cuánto costará el CEDIN: mientras algunos afirman que el tipo de cambio implícito del certificado será el del Bonar VII, cercano a los 8 pesos, no son pocos los que creen en las mesas que la cotización del CEDIN estará mas cerca de los precios del Boden 2015, que ayer cerró a 695 pesos por 100 unidades. Lo cierto es que la mayoría de los operadores creen que el valor referencial será el del contado con liquidación, que ayer cerró a 7,95 pesos.
En cualquiera de los casos, a todos los precios debería sumársele un 10 o 20% de “riesgo BCRA”, es decir que debe descontarse de la cotización el riesgo del Banco Central como emisor del Certificado, aún cuando éste es menor al del Tesoro y que tiene un respaldo sólido de los depósitos, los cuales están encajados un 100% en el BCRA.
Antípodas
Por su parte, el director de la Inmobiliaria Bullrich, José Aspiroz Costa, dijo ayer que los inversores del sector confían en la implementación y funcionamiento de los CEDIN para la concreción de nuevas operaciones inmobiliarias.
“Estoy en las antípodas (del pensamiento) K, pero reconozco que este Gobierno, y mucha gente lo reconoce, cumplió siempre con el pago de bonos”, dijo el directivo de la firma Bullrich, al explicar las razones por las cuales la inmobiliaria anticipa la aceptación de los CEDIN.